Средний остаток денежных средств как найти

Поддержкой и одновременно показателем эффективной работы предприятия служит сбалансированный денежный поток, когда денежных притоков достаточно для покрытия всех обязательных расходов (оттоков ДС). Для такого равновесия необходимо четкое планирование движений ДС, что может быть достигнуто только путем их постоянного анализа и мониторинга.

Именно планирование ДДС позволяет не только обеспечивать текущую деятельность компании, но и выделить часть бюджета на ее развитие, постоянно поддерживая конкурентоспособность бизнес-структуры.

Что такое анализ ДДС и для чего он нужен

При оценке ДДС предприятия обычно анализируют и составляют следующие виды стандартных отчетов:

• Бухгалтерская отчетность (баланс – форма 1);
• Отчет о движении денежных средств (ОДДС) или 4 форма – бухгалтерской отчетности;
• БДДС (бюджет о ДДС);
• ББЛ (бюджет по балансовому листу).

Основной отчет анализа ДС – это ОДДС, в одном из методов анализа которого используется в качестве вспомогательного тот же Бухбаланс. К двум последним прибегают при планировании финансовых потоков компании.

ОДДС – отчет о движении (оттоках/притоках) ДС в разрезе трех направлений: операционного, инвестиционного и финансового. Его составляют либо прямым, либо косвенным методом.

• На основании первого ОДДС формируется путем внесения в него всех движений по трем направлениям. Притоки складываются из поступлений ДС, например, выручки от реализаций, пришедших авансов и пр., оттоки – из выбытия ДС, к примеру, оплат за что-либо, возвратов долгов банкам и пр.
  Информационной базой для получения аналитики по ДДС является выручка компании.
• Следующий метод получения аналитики по ДДС основан на корректировке чистой прибыли посредством вычислений (дельты) статей баланса. Базой для анализа является прибыль (чистый доход) компании.

Проведение анализа указанных видов отчетности с позиции разных методик позволяет сделать выводы, как и куда расходовались ДС компании, а также определить источники их поступления и посмотреть на одни и те же вопросы «под разными углами».

Комплексная автоматизация от ведущего IT-интегратора 1С. Оценка проекта бесплатно!

Для оценки данных отчетности по ДС используют несколько способов:

• горизонтальный;
• вертикальный;
• коэффициентный (факторный);
• план-фактный.

Заметим, если методы анализа – это, скорее, индивидуальные способы построения отчетов (анализ ДДС путем структурирования), то способы анализа – это варианты анализа уже имеющейся отчетности.

• Горизонтальный способ анализа предоставляет возможность оценить объемы прироста или уменьшения потоков ДС в разрезе периодов, сравнивая их с базовым. Производится в суммовом выражении и может быть детализирован до вида операции.
• Вертикальный анализ позволяет производить оценку структуры ДС и их потоков. Чаще всего оценка проводится в разрезе видов деятельности на предприятии (текущих, инвестиционных и финансовых средств).
• Коэффициентный (факторный) анализ позволяет оценить состояние результирующего показателя относительно других факторов (величин). Именно данным способом можно выявить факторы, оказывающие отрицательное влияние на ДДС. Результирующий показатель имеет прямую зависимость от выбора метода анализа: прямого или косвенного. При прямом методе анализа – оценивают чистый денежный поток (ЧДП), а при косвенном – чистый финансовый результат (ЧФР).
• План-фактный анализ позволяет оценить степень исполнения запланированного уровня показателей ДДС путем сопоставления плановых и фактических данных.

Составлять отчетность для анализа ДДС в ручном режиме – довольно трудоемкая и длительная процедура. На сегодняшний день существует множество прикладных решений, позволяющих автоматизировать данный процесс. 1С также предлагает целую линейку автоматизированных систем, где данная функциональность поддерживается. Примеры:

• 1С:ERP Управление предприятием;
• 1С:Управление холдингом;
• Финансист_

С целью автоматизации учета движения ДС в программных продуктах 1С с каждой хозяйственной операции сопоставляется вид деятельности через статью движения ДС. Благодаря этому процесс составления (ОДДС) существенно упрощается, и его можно формировать в любой момент времени и на любую дату.

Прямой метод составления отчета ДДС и его анализ

Основан на вычислении сальдо движения отрицательных и положительных денежных потоков посредством кассового метода оценки хозяйственных операций, связанных с ДДС. Расчет согласно косвенному методу аналогичен расчету, используемому в балансовом методе анализа, и вычисляется, как сальдо ДС на начало периода (ДСн.п.) минус оттоки (ОТ) ДС за период плюс притоки ДС (ПР) за период. Получаем сальдо на конец периода (ДС к.п.):

ДСк.п.= ДСн.п. + ПР — ОТ

Именно так происходит построение ОДДС или 4-ой формы баланса, а на основании всех хозяйственных операций по ДДС производятся записи в отчете, которые группируются в разрезе видов деятельности и статей движения ДС.

Порядок анализа на основе ОДДС позволяет оценить финансовую мощность компании и является своеобразным индикатором качества финансово-хозяйственной деятельности.

Перед нами отчет ОДДС, составленный на основании движения ДС (наличных и безналичных). Информация в отчет попадает из документов поступления и списания ДС согласно статье движения ДС. Например, поступление оплаты от клиента за товар будет отражено в строке «Поступление всего» раздела «Денежные потоки по текущей деятельности».

На основе оценки данного ОДДС можно увидеть, что эффективность деятельности предприятия ухудшилась в три раза, а также оно понизило свою платежеспособность: по сравнению с 2017 годом объем совокупного дохода упал на 1540 тыс.рублей в 2018 году, и на 1400 тыс.рублей в 2019 году.

Если оценить изменение в структуре денежных потоков в разрезе видов деятельности, то можно увидеть что снижение объема совокупного денежного дохода произошло в основном из-за отрицательного сальдо, о чем свидетельствует финансовый анализ деятельности компании. Так как для покрытия кассовых разрывов привлекались заемные ДС, возникли дополнительные расходы в виде % по долговым обязательствам.

Применяя вертикальный анализ, при анализе отчетов, составленных прямым методом, можно проанализировать приход и расход ДС, чистые денежные потоки в разрезе видов деятельности компании, а также какой из этих видов более выгоден для компании экономически. В 1С:ERP есть несколько видов отчетов.

Отчет, изображенный выше, составляется прямым методом. Используя данный отчет можно проанализировать денежные средства в валютах, которые использует компания в различных временных периодах. Отчет позволяет сгруппировать показатели по видам деятельности, притокам и оттокам. Каждый вид деятельности можно проанализировать по статье движения денежных средств.

В 1С:УХ в отчете «Анализ ДДС» можно провести анализ поступлений и расходов по видам деятельности в разрезе статей ДДС и контрагентов.

Используя горизонтальный метод анализа отчетов ДДС, составленных прямым методом, можно оценить увеличение или уменьшение притоков и оттоков ДС. Показатели отчета можно анализировать, сравнивая различные периоды. В отчете «Анализ потоков средств» можно проводить горизонтальный анализ в разрезе:

• валют;
• контрагентов;
• притоков, оттоков, чистых денежных потоков;
• статей ДДС;
• организаций.

В данном отчете можно отдельно проанализировать притоки, оттоки и чистые денежные потоки по периодам. Отчет очень удобен тем, что отрицательные денежные потоки формируются красным цветом.

Примеры реальных проектов внедрения на базе ERP, победители конкурса 1С:Проект года

В программном продукте WA:Финансист для этих целей можно воспользоваться отчетом «Сводный отчет по движению ДС (Cash-flow)». Он строится прямым методом и позволяет провести вертикальный и горизонтальный анализ по периодам в разрезе многих показателей. Отчет формируется классическим методом по статьям оборотов, по видам деятельности, с указанием начального и конечного остатка, с расчетом чистого денежного потока, позволяя проводить план-фактный анализ с расчетом отклонений плановых показателей от фактических.

Косвенный метод составления отчета ДДС и его анализ

Данная методика применима только к оценке операционного контура. В ее основе лежит установка взаимосвязи объема чистого доходарасхода (ЧД) дельтой (изменением — ∆) остатков ДС, между оборотным капиталом и чистой прибылью/убытком компании, а также понимание, почему при наличии прибыли в компании есть нехватка ДС.

Оценка посредством косвенного метода производится как определение величины ЧД от операционной деятельности и амортизационных отчислений (АМ), скорректированной на величину дельты кредиторской (КЗ) и дебиторской (ДЗ) задолженностей и запасов производства (ЗПпр).

Для вычисления дельты (изменения) величины оборотных и внеоборотных активов здесь используют:

• Бухбаланс;
• Отчет о фин.результатах;
• Расшифровки к отчетности.

Согласно формуле производится расчет изменения ДС при оценке ДДС косвенным методом:

∆ДС=ЧД (убыток)-АМ+∆КЗ-∆ДЗ-∆ ЗПпр

В системах 1С:ERP, 1С:УХ, 1С:Финансисит косвенный метод использует механизм стандартных (регламентированных) отчетов, ОДДС, ББЛ и БДДС. Рассмотрим построение ОДДС (раздел «ПлатежиПоступления по текущей деятельности»).

• На основании данных бухгалтерской отчетности (Форма – 1, бухгалтерский баланс) вычисляем изменение объема ДДС в разрезе статей баланса.
• С помощью бухгалтерской отчетности (раздел «Регламентированный учет» — «Регламентированные отчеты» в 1С:ERP) вручную производим вычисление ∆ показателей актива и пассива баланса посредством формул, указанных выше.

Для фиксации результата можно вручную заполнить итоговую таблицу с результатами вычислений. Для автоматического расчета дельты показателей настраивается документ «Экземпляр бюджета» раздела «Бюджетирования и планирования», который заполняется согласно фактическим данным.

На основании полученных данных можно заполнить уже сам отчет ОДДС. Например, сумма из строка «Капитал» 18 000 тыс.рублей перейдет в строку «Чистая прибыль (+); Непокрытый убыток (-) – с положительным знаком. Аналогично распределяем все остальные данные. На основании полученной информации составляется отчет ДДС по операционному контуру.

Заполнив ОДДС, мы поняли, что изменение величины ДС за период составило 500 т.р., что сопоставимо с данными бухгалтерии. Посредством подсистемы «Бюджетирования» можно планировать движение ДС и получать информацию о фактических данных, а также производить план-фактный анализ движения ДС. В 1С:УХ и 1С:Финансист предусмотрены аналогичные механизмы анализа ДДС косвенным методом – регламентированные отчеты в рамках подсистем бюджетирования и планирования.

Оперативные консультации без предоплаты от 1С:Центра компетенции по ERP-решениям

Коэффициенты, применяемые при анализе ДДС

Для анализа ДДС применяется ряд коэффициентов. В рамках анализа коэффициентов денежных потоков происходит сравнение базисных значений коэффициентов и значений, которые получились при расчетах. Есть много коэффициентов, которые используются при анализе ДДС. В этой статье перечислим самые основные:

• Коэффициент достаточности чистого денежного потока помогает определить достаточность собственных ДС для погашения обязательств. Данный коэффициент не имеет норматива, но чем выше значение этого коэффициента, тем больше возможность предприятия осуществлять деятельность за счет собственных ДС. Этот коэффициент можно рассчитать по формуле:

Чистый денежный поток/(Выплаты по кредитам и займам + Дивиденды + Изменение запасов за период)

• Коэффициент платежеспособности показывает, сможет ли предприятие обеспечить свою деятельность за счет притоков по компании или нет.
  Нормативное значение этого коэффициента ≥1.

Коэффициент платежеспособности = Притоки ДС /Оттоки ДС

• Интервал самофинансирования показывает, в течение которого времени организация может вести хозяйственную деятельность за счет собственных средств. Этот показатель рассчитывается в днях. Формула расчета этого коэффициента:

Интервал самофинансирования = Средний остаток денежных средств за определенный период + Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения / Среднедневной остаток ДС

Различия между методиками составления и анализа отчетов ДДС

Максимально распространены и привычны для пользователей и финансистов отчеты ДДС, составленные прямым методом, поскольку он используется в отчетности РСБУ.

Он очень точно отражает деление ДДС по видам деятельности, но его минус – он не устанавливает связи между движениями денег и результатом бизнеса (чистой прибылью или убытком).

Применение косвенного метода на практике – явление более редкое. При этом он позволяет проследить связь между движениями денег и модификацией оборотного капитала, иллюстрируя связи потоков и результатов. Также с его помощью можно установить, что именно оказало существенное влияние на оттоки и откуда были наибольшие притоки.

Анализируя отчеты, составленные разными методами, вероятнее всего вы получите наиболее полную картину по ДС в динамике. А для целостности представления не помешает воспользоваться еще и факторным анализом с расчетом ключевых коэффициентов, которые каждая компания сможет подобрать для себя самостоятельно.

Таким образом, прикладные решения 1С позволяют качественно и быстро выполнять основы не виды анализа ДС. Автоматизация данного процесса позволяет ускорить процесс и уменьшить трудозатраты на составление отчетности и, что особенно важно, минимизировать количество возможных ошибок.

Расчет среднего остатка средств на расчетном счете

Исходя
из данных табл. 11, имеем:

тыс. руб.

Рассмотренный
метод расчета среднего уровня моментного
динамического ряда является наиболее
точным.

1. Однако
   не всегда имеется информация об изменении
   уровня моментного ряда внутри
   рассматриваемого временного промежутка.
   В этом случае средний уровень моментного
   ряда динамики определяется приближенно
   как средняя арифметическая взвешенная
   из парных смежных средних:

,

где
— смежные парные средние, найденные как
средняя арифметическая простая из двух
рядом стоящих уровней, т.е.

;

— период действия
средних
.

Пример.
Товарные
запасы в магазине составили: на 01.01 –
60 тыс. руб.; на 01.04 -75; на 01.08 -50; на 01.11 –
62; на 01.01 следующего года – 80 тыс. руб.
Определим среднегодовой товарный запас
в магазине (табл. 12)

Таблица
12

Расчет среднегодового товарного запаса

Величина
отображает средний уровень за определенный
интервал времени. Так, с 01.01 по 01.04, т.е.
за первый квартал, средний товарный
запас составил 67,5 тыс. руб. (60+75)/2. Исходя
из расчетов таблицы, среднегодовой
остаток товаров в магазине составлял:

тыс. руб.

1. Если
   интервалы между датами равны, то
   рассмотренная ранее средняя арифметическая
   взвешенная преобразуется в тождественную
   ей среднюю хронологическую:

.

Данная
формула используется, например, для
расчета среднегодовой стоимости
имущества при уплате налога на имущество.

Пример.
На
балансе предприятия числится имущество:
на 01.01 – 800 тыс. руб., на 01.04 – 1000, на 01.07 –
1600, на 01.10 – 1100, на 01.01 следующего года –
1400 тыс. руб. В отличие от предыдущего
примера интервалы между датами равны:
они составляют квартал. Определим
имущество в каждом квартале отдельно:

I
квартал —
;

II
квартал —
;

III
квартал —
;

IV
квартал —
.

Далее
считаем, какое имущество действовало
в течение года в рамках любого квартала.
Для этого можно сложить квартальные
средние и поделить их сумму на 4:

.

Нетрудно
видеть, что данная формула преобразуется
в среднюю хронологическую, а именно:

тыс. руб.

Кроме
среднего уровня, при анализе и
прогнозировании широко используются
средние показатели изменения уровней
ряда, а именно, средний абсолютный
прирост и средний темп роста.

Средний
абсолютный прирост определяется
как средняя арифметическая простая из
цепных приростов:

.

Так
как
,
средний абсолютный прирост можно
определять следующим образом:

,

где
— последний уровень динамического ряда;— уровень, взятый за базу сравнения.

Применительно
к данным табл. 10 мы имеем:

тыс. шт.,

или,
иначе,

тыс. шт.,

т.е. в
среднем ежегодно объем произведенной
продукции возрастал на 7,5 тыс. ед.

Для
обобщения характеристики интенсивности
роста рассчитывается средний
темп (коэффициент) роста по
средней геометрической простой:

,

где
,,
…,— цепные коэффициенты роста;n
– число цепных коэффициентов роста.

Применим
эту формулу к данным табл. 10:

Соответственно
средний темп роста составит 125,7%.

Учитывая
взаимосвязь цепных и базисных темпов
роста, средний темп роста можно представить
следующим образом:

Для
нашего примера имеем:

.

В
средней геометрической корень степени
определяется как разность хронологических
дат (1999 – 1995 = 4).

Пример.
Объем
экспорта в Японии характеризуется
следующими данными, млрд. долл.:

Определим
среднегодовой абсолютный прирост и
темп роста

(табл.
13).

Поскольку
даты представлены здесь не от года к
году, а с интервалами, для расчета средних
показателей динамики, используются
формулы:

— среднегодовой
абсолютный прирост;

— среднегодовой
коэффициент роста,

где Т
– продолжительность периода.

Таблица
13

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

Бывает, что на счете компании накапливается какая-то сумма денег. Многие предприниматели и собственники теряются, не зная, как верно поступать с этими деньгами. Направить на различные нужды, положить на депозит или оставить на будущие расходы? И сколько денег можно использовать, не опасаясь за финансовую устойчивость? Советы дает финансовый консультант Seeneco – Мария Назарова.

Сколько в деньгах на счете – полученная прибыль?

Остатки денежных средств на счете образуются в результате разницы всех поступлений и выплат. Однако часть поступлений, как правило, – это признанная выручка (то есть платежи, по которым обязательства компании уже выполнены: товары переданы, услуги оказаны и приняты клиентами), а часть – авансы от клиентов, займы, переводы собственных средств и т.д.

К сожалению, многие начинающие предприниматели не часто задаются вопросом, в каком соотношении эти поступления образуют остаток на счете. Тем не менее, очень важно знать, сколько компания получила выручки, а в каком объеме держит на счетах авансовые платежи. Как не ошибиться в оценке, сколько вы заработали, – мы подробно рассказывали в этой статье.

Перед принятием решения об использовании денег на счете вне операционной деятельности обязательно просчитайте, какая часть из средств является прибылью от оказания услуг или продажи товаров, а какая – ваши невыполненные обязательства.

Почему не стоит хранить деньги на расчетном счете компании

Как правило, в устойчиво прибыльной компании на счете ежемесячно накапливаются какая-то сумма в виде прибыли. До того, как эта прибыль утверждена и принято решение о ее использовании, проходит какое-то время (большинство компаний принимают решение об итогах деятельности в годовом периоде). Кроме того, у компании может накапливаться денежная сумма от авансовых платежей. В итоге на расчётном счете может всегда оставаться какая-то денежная масса.

Самый очевидный минус от скапливания на счету крупных сумм – это упущенная выгода. Если у компании на счете остается сумма в 500 000 рублей, а процентная ставка по депозиту, на котором можно разместить свободные средства, составляет 10%, то месячный доход составит 4 166  рублей. Сегодня некоторые банки также предлагают ежемесячное начисление процентов на остаток на расчетном счете, но, как правило, ставка в этом случае будет ниже, чем для срочного депозита.

Второй аспект – это риски. В случае отзыва лицензии у банка, в котором  аккумулированы все средства, работа компании полностью останавливается. Деньги ИП застрахованы АСВ, и спустя некоторое время вы сможете получить сумму, не превышающую 1,4 млн. рублей. Но для ООО выплата осуществляется в общем порядке по реестру требований кредиторов, что сводит шансы на возврат денег к нулю. Также есть риски блокировки счета, безакцептного списания в счет задолженности и т.д. Поэтому не стоит хранить большие суммы в одном банке. Можно разбить ее на несколько частей и разместить в разных депозитах.

Третья причина более субъективная по отношению к компании, но ее тоже стоит упомянуть: деньги на расчетном счете подобно наличным в бумажнике быстрее могут уйти на незапланированные траты. Конечно, компания с высоким уровнем финансового управления живет по бюджету и не допускает ненужных расходов. Но в небольших компаниях «спонтанные» траты все-таки возникают. Отсутствие лишних средств на доступном расчетном счете, уменьшает объем таких внеплановых расходов.

Безусловно, уменьшение остатка на расчетном счете требует от компании большего внимания к управлению ликвидностью: нужно аккуратно вести платежный календарь, не допуская кассового разрыва, создавать условия для ускорения притока денежных средств, жестче контролировать расходные операции.

Как посчитать свободные средства?

Чтобы снизить риски нехватки средств для операционной деятельности, нужно определить сумму, которая фактически «не работает», то есть при текущем объеме бизнеса остается постоянно на счете в виде остатка.

Определить остаток на счете, который фактически не используется, просто: нужно сложить минимальные остатки на расчетном счете на каждый день календарного месяца и разделить на количество дней. В итоге у вас получится среднедневной остаток по счету в течение месяца.

Эти деньги лучше не хранить на расчетном счете компании, а перевести на депозитный счет или направить в зависимости от стратегии компании на другие нужды.

При этом важно, чтобы часть денег, которые вы не используете оставалась относительно ликвидна. Эти средства понадобятся компании в случае задержек оплат от клиентов или при непредвиденных срочных расходах.

Какая сумма должны быть доступна? По отношению к производственному бизнесу – это сумма в три размера оборотных средств, в других сферах оперируют суммой равной расходам за три месяца.

Остальные же деньги вы можете смело размещать на срочных пополняемых депозитах, где процент выше.  Есть, безусловно, и другие финансовые инструменты, которыми активно пользуются крупные компании. Но они требуют большей финансовой зрелости и опыта. Малому и среднему бизнеса не стоит рассматривать их всерьез.

Распределение и использование прибыли

Описанное выше касается управления остатков денежных средств. Другое дело – прибыль, признанная по итогам деятельности компании. Здесь выбор может быть шире.

В первую очередь, – это может быть дивиденд учредителям, ведь бизнес в конечном счете и функционирует для получения прибыли собственниками. Если вы ИП, то сделать это можно легко в любое время. Если ООО, то согласно решению акционеров в порядке, регламентированном уставом компании. Не забывайте, что с дивиденда, полученного физическом лицом, удерживается налог в 13%.

В некоторых случаях выплата дивиденда может быть частью стратегии управления свободными средствами. Например, они могут быть размещены на вкладе учредителя – физ. лица. В этом случае вклад будет уже точно застрахован агентством по страхованию вкладов. При необходимости собственник может вернуть их в бизнес в качестве займа или внести в уставной капитал.

Другая стратегия – это реинвестирование денег в существующий бизнес. Конечно, вопросы объема инвестиций, их соотношения с накоплениями – это часть не только финансовой, но и общей стратегии компании и зависят от рыночной и конкурентной ситуации.

Введение в отчет о движении денежных средств

Отчёт о движении денежных средств — это отчёт компании об источниках денежных средств (кредиты, акционерный капитал, облигационные заимствования и т.д.) и их использовании в данном временном периоде в трех видах деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой. Этот отчёт прямо или косвенно отражает денежные поступления компании с классификацией по основным источникам капитала и её денежные выплаты с классификацией по основным направлениям использования в течение периода.

[sam_ad id=»7″ codes=»true»]

Отчёт о движении денежных средств — один из основных бухгалтерских отчётов, который составляется по утверждённой Форме № 4 (код формы по ОКУД 0710004). В отчёте отражается движение денежных средств организации в национальной валюте РФ и в иностранной валюте. Данные о движении денежных средств приводятся за отчётный и предыдущий год. По РСБУ отчёт о движении денежных средств формируется прямым методом (поступление и направление денежных средств приводятся в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности). Форма российского отчёта о движении денежных средств не предусматривает использования косвенного метода. По российским стандартам не требуется приводить данные о денежных эквивалентах. Определения операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в МСФО и РСБУ не идентичны.

Денежные эквиваленты – это высоколиквидные финансовые вложения, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и подвержены незначительному риску изменения стоимости, со сроком размещения обычно не более трех месяцев.

Цель и сфера применения
Отчет используется менеджерами и внешними пользователями. В данном отчете можно увидеть реальные доходы и расходы, а также получить следующую информацию:

• Объём и источники получения денежных средств;
• Направления использования денежных средств;
• Способность компании в результате своей деятельности обеспечивать превышение поступлений денежных средств над выплатами;
• Способность компании выполнять свои обязательства;
• Информацию о достаточности денежных средств для ведения деятельности;
• Степень самостоятельного обеспечения инвестиционных потребностей за счёт внутренних источников;
• Причины разности между величиной полученной прибыли и объёмом денежных средств.

[sam_ad id=»7″ codes=»true»]

Особенности операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в отчете о движении денежных средств

В ходе составления отчёта выделяют приток и отток денежных средств по основной (производственной, операционной или прочей деятельности), финансовой и инвестиционной деятельности компании:

• Операционная деятельность — это основной вид деятельности, а также прочая деятельность, создающая поступление и расходование денежных средств компании (за исключением финансовой и инвестиционной деятельности);
• Инвестиционная деятельность — вид деятельности, которая связана с приобретением, созданием и продажей внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов) и прочих инвестиций, не включённых в определение денежных средств и их эквивалентов;
• Финансовая деятельность — это вид деятельности, приводящий к изменениям в размере и составе капитала и заёмных средств компании. Часто такая деятельность связана с привлечением и возвратом кредитов, необходимых для финансирования операционной и инвестиционной деятельности.

Данная классификация предназначена для того, чтобы пользователи отчётности могли оценить воздействие этих трёх направлений деятельности на финансовое положение компании и на величину её денежных средств.

Таблица 1. Классификация денежных потоков по видам деятельности

Расчет чистого денежного потока и факторы, влияющие на объем и характер формирования денежных потоков во времени

Чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF) — это разница между положительным денежным потоком (поступление денежных средств) и отрицательным денежным потоком (расходование денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов (по месяцам, кварталам, годам).

NCF = CF+ — CF-,
где «CF+» — положительный денежный поток
«CF-» — отрицательный денежный поток

Обычно платежи внутри денежного потока группируются по периодам времени. Например, по месяцам, кварталам, годам. В этом случае формулу чистого денежного потока можно представить в следующем виде:

NCF = NCF1+ NCF2 + NCF3 + … + NCFN
или
NCF = (CF1+ — CF1-) + (CF2+ — CF2-) + (CF3+ — CF3-)+…+ (CFN+ — CFN-)

Факторы, которые влияют на объем и характер генерирования денежных потоков во времени, можно подразделить на внешние и внутренние.

[sam_ad id=»7″ codes=»true»]

Внешние факторы:
а) конъюнктура товарного рынка;
б) конъюнктура фондового рынка;
в) система налогообложения предприятий;
г) сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции;
д) система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов;
е) доступность финансового кредита;
ж) возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования.

Внутренние факторы:
а) жизненный цикл предприятия;
б) продолжительность операционного цикла;
в) сезонность производства и реализации продукции;
г) неотложность инвестиционных программ;
д) амортизационная политика предприятия;
е) коэффициент операционного левериджа;
ж) финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия.

Расчет свободного денежного потока, его экономическое понимание

Free Cash Flow to the Firm (FCFF) — свободный денежный поток фирмы — это посленалоговый денежный поток от ее операционной деятельности за вычетом чистых инвестиций в основной и оборотный капитал, доступный инвесторам (кредиторам и собственникам). Свободный денежный поток определяется как прибыль от основной деятельности после уплаты налогов плюс амортизация минус инвестиции.
Денежный поток от активов — это поток, который создается производственными или операционными активами фирмы.

Подробная формула FCFF:
FCFF = EBIT*(1-Tax Rate) + DA — CNWC — CAPEX
· Tax Rate – ставка налога на прибыль;
· EBIT – прибыль до уплаты процентов и налога;
· DA – амортизация материальных и нематериальных активов (Depreciation & Amortization);
· CNWC – изменение в чистом оборотном капитале (Change in Net Working Capital);
· CAPEX – капитальные расходы (Capital Expenditure).

Свободный денежный поток дает более четкое представление о способности компании производить денежные средства средства и, соответственно, прибыль.
Отрицательный свободный денежный поток сам по себе не всегда является плохим показателем. Если его значение является отрицательным, это может, например, означать, что компания осуществляет крупные инвестиции. Если эти инвестиции приносят высокий доход, у такой стратегии есть потенциал, чтобы выйти на окупаемость в долгосрочной перспективе.

Прямой метод анализа денежных потоков

Прямой метод основывается на исчислении положительного денежного потока (притока), складывающегося из выручки от реализации продукции, работ и услуг, полученных авансов, и отрицательного денежного потока (оттока), связанного с оплатой счетов поставщиков, возвратом полученных краткосрочных ссуд и займов. Исходным элементом является прибыль.

Преимущество прямого метода
Он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на тех статьях, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Имея такую информацию за ряд отчетных периодов, можно определить тенденцию изменения структуры притоков и оттоков и спрогнозировать их на будущее.

Недостаток прямого метода
Он не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств. Например, метод не отвечает на вопрос — «Почему прибыльное предприятие может быть неплатежеспособным?».
Таблица 2. Учет движения денежных средств прямым методом.

[sam_ad id=»7″ codes=»true»]

Косвенный метод анализа денежных потоков

Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и других статей баланса, а также на последовательной корректировке чистой прибыли. Исходным элементом является прибыль.

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.
Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, методической основой – балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств.

Коэффициентный метод

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Коэффициентный анализ денежных потоков объединяет такие показатели:
1. Коэффициент достаточности чистого денежного потока – показатель, определяющий достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей
2. Коэффициент эффективности денежных потоков используется в качестве обобщающего показателя
3. Коэффициент реинвестирования – один из частных показателей эффективности денежных потоков организации
4. Коэффициенты ликвидности денежного потока рассчитываются для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков по отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года) по формуле

Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности:
1. Коэффициент рентабельности положительного денежного по тока в анализируемом периоде
2. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде
3. Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде

Отдельно рассматриваются показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности:
1. Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности – отношение прибыли от продаж за анализируемый период к положительному денежному потоку по текущей деятельности.
2. Коэффициент рентабельности денежного потока по инвестиционной деятельности в анализируемом периоде – отношение прибыли от инвестиционной деятельности к положительному денежному потоку по инвестиционной деятельности за анализируемый период.
3. Коэффициент рентабельности денежного потока по финансовой деятельности в анализируемом периоде – отношение прибыли от финансовой деятельности к положительному денежному потоку по финансовой деятельности за анализируемый период.

Анализ рисков денежных потоков

Риск — это вероятность того, что прогнозируемые события не произойдут (не осуществятся обещанные явные платежи, полученные денежные потоки окажутся меньше прогнозируемых).
Риск денежных потоков — вероятность возникновения неблагоприятных последствий в форме уменьшения входящих и увеличения исходящих денежных потоков в ситуации неопределенности условий осуществления финансовых операций, ведущих к потере финансовой независимости и угрозе банкротства.

Трехуровневая система финансовых рисков промышленного предприятия

Основные риски денежных потоков по видам деятельности

[sam_ad id=»7″ codes=»true»]

В условиях действия разнообразных внешних и внутренних факторов риска могут использоваться различные способы снижения риска, воздействующие на те или иные стороны деятельности предприятия. Многообразие применяемых в предпринимательской деятельности методов управления риском можно разделить на 4 группы:
1. Методы уклонения от риска (отказ от ненадежных партнеров, отказ от рискованных проектов, страхование рисков, поиск гарантов) наиболее распространены в хозяйственной практике, ими пользуются лица, предпочитающие действовать наверняка.
2. Методы диверсификации рисков (распределение ответственности между участниками проекта, диверсификация видов деятельности и зон хозяйствования, диверсификация сбыта и поставок, диверсификация инвестиций, распределение риска во времени и по этапам работы) заключаются в распределении общего риска.
3. Методы компенсации рисков (стратегическое планирование деятельности, прогнозирование внешней обстановки, мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды, создание системы резервов) связаны с созданием механизмов предупреждения опасности. Эти методы более трудоемки и требуют обширной предварительной аналитической работы для их эффективного применения.
4. Методы локализации рисков (создание венчурных предприятий, создание специальных структурных подразделений, заключение договоров о совместной деятельности) используются в редких случаях, когда удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения. Выделив экономически наиболее опасные этапы или участки деятельности в обособленные структурные подразделения, можно сделать их более контролируемыми и снизить уровень риска.

Примеры отчетов о движении денежных средств по видам бизнеса

Пример отчета о движении денежных средств банка

***таблица***

Отчет ДДС страховой Ингострах

***таблица***

Консолидированный отчет о движении денежных средств ОАО «Абрау-Дюрсо»

***таблица***

Отчет ДДС ОАО «Газпром»

***таблица***

Планирование и прогнозирование денежных потоков предприятия

Прогнозирование в финансовом менеджменте заключается в предвидении определенного события и разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей.

В основе механизма управления денежными потоками лежит их планирование. Планирование денежных потоков составляет неотъемлемую часть внутрифирменного финансового планирования компании. Оно реализуется тремя системами, которые взаимосвязаны между собой и участвуют в планировании в определенной последовательности:
1. Прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков компании:
Прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков компании производится для установления минимального уровня рентабельности операционной деятельности предприятия, а именно:
а) уровня затрат на производство продукции;
б) уровня текущей платежеспособности.
2. Текущее планирование денежных потоков компании;
Текущее планирование денежных потоков компании заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов на предстоящий период. Состав активов и пассивов наиболее полно отражается в балансовом плане. Показатели балансового плана вместе с другими видами планов позволяют определить конечные результаты формирования денежных потоков предприятия.
3. Оперативное планирование денежных потоков компании.
Оперативное планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых задач. Главной формой такого планирования является бюджет.

Рассмотрим более подробные шаги по реализации прогноза денежных потоков компании.
1. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности компании осуществляется двумя способами:
— исходя из планируемого объема реализации продукции;
— исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.
1.1. При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдельных показателей плана осуществляется последовательности:
Определение планового объема реализации продукции
— Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности
— Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции
— Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции
— Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции)
— Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности
— Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли
— Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности
— Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности
— Расчет плановой суммы чистого денежного потока

1.2. При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности:
— Определение плановой целевой суммы чистой прибыли предприятия.
— Расчет плановой целевой суммы валовой прибыли предприятия.
— Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли.
— Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции.
— Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции.
— Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли.
— Расчет плановой суммы расходования денежных средств по опе­рационной деятельности.
— Расчет плановой суммы чистого денежного потока.

2. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета. Основой осуществления этих расчетов являются:
— Программа реального инвестирования, характеризующая объем вложения денежных средств в разрезе отдельных осуществляемых или намечаемых к реализации инвестиционных проектов.
— Проектируемый к формированию портфель долгосрочных Финансовых инвестиций. Если такой портфель на предприятии уже сформирован, то определяется необходимая сумма денежных средств 1-я обеспечения его прироста или объем реализации инструментов долгосрочных финансовых инвестиций.
— Предполагаемая сумма поступления доходов от реализации основных средств и нематериальных активов. В основу этого расчета должен быть положен план их обновления.
— Прогнозируемой размер инвестиционной прибыли. Так как прибыль от завершенных реальных инвестиционных проектов, вступивших в стадию эксплуатации, показывается в составе операционной прибыли предприятия, в этом разделе прогнозируется размер прибыли только по долгосрочным финансовым инвестициям — дивидендам и процентам к получению.

3. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определенной по отдельным ее элементам.
Основой осуществления этих расчетов являются:
— Намечаемый объем дополнительной эмиссии собственных акции или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств включается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в конкретном предстоящем периоде.
— Намечаемый объем привлечения долгосрочных и кратко срочных финансовых кредитов и займов во всех их формах (при влечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочно» внутренней кредиторской задолженности отражается денежными потоками по операционной деятельности).
— Сумма ожидаемого поступления средств в порядке безмездного целевого финансирования. Эти показатели включаются и план на основе утвержденных государственного бюджета или cooтветствующих бюджетов других государственных и негосударственных органов (фондов, ассоциаций и т.п.).
— Суммы предусмотренных к выплате в плановом периоде oсновного долга по долгосрочным и краткосрочным финансовым кредитам и займам. Расчет этих показателей осуществляется на основе конкретных кредитных договоров предприятия с банками или другими финансовыми институтами (в соответствии с условиями амортизации основного долга).
— Предполагаемой объем дивидендных выплат акционерам (процентов на паевой впитал). В основе этого расчета лежит планируемая сумма чистой прибыли предприятия и осуществляемая им дивидендная политика.

[sam_ad id=»7″ codes=»true»]

Бюджет движения денежных средств

Модель отчета о движении денежных средств в Excel: Пример отчета о движении денежных средств.xlsx

[sam_ad id=»7″ codes=»true»]