Заемный капитал в балансе — это денежное выражение различных форм долговых обязательств предприятия, образовавшихся за счет внешних источников. Разберем подробнее, по каким признакам классифицируется заемный капитал, из чего складывается его величина и как данный показатель отражается в бухгалтерской отчетности.
Классификация заемного капитала
Классифицировать заемный капитал можно по ряду основных признаков:
- По периоду привлечения займы подразделяются на долгосрочные (на срок более 1 года) и краткосрочные (до 1 года включительно).
- Целям привлечения — пополнение оборотных активов, инвестиции во внеоборотные активы, устранение недостатка денежных средств на покрытие кассовых разрывов.
- Источникам привлечения — внешние (банковские кредиты, финансовый лизинг) и внутренние (отложенные налоговые обязательства, кредиторка).
- Форме привлечения — денежной, товарной, в виде оборудования.
- Методам привлечения — банковские кредиты, займы от сторонних предприятий, лизинг, франчайзинг, факторинг, эмиссия.
- Форме обеспечения — с обеспечением (залог, страховка, поручительство) и без обеспечения.
Следует упомянуть также о том, что активы, сформированные за счет долговых обязательств, сами частью заемного капитала не являются. Такие активы считаются собственным имуществом предприятия, а источник их финансирования в балансе – это заемный капитал.
О том, как заемные средства отражаются в бухучете, читайте в материале «Учет кредитов и займов в бухгалтерском учете».
Заемный капитал: строка и формула по балансу
В форме бухгалтерского баланса предусмотрено 2 раздела для отображения обязательств предприятия, которые расцениваются как объемы заемного капитала — в балансе это разделы 4 и 5. Раздел 4 предназначен для отображения долгосрочных обязательств, 5 — для краткосрочных.
Отдельной строки, которая раскрывала бы стоимость привлеченных со стороны материальных ценностей для получения прибыли, формой баланса не предусмотрено. Однако на основе данных отчета можно вычислить общую сумму заемного капитала.
Поскольку заемный капитал — это суммарное выражение 4-го и 5-го разделов баланса, формулу его вычисления можно представить следующим образом:
Сумма заемного капитала = строка 1400 + строка 1500.
О структуре бухбаланса читайте в статье «Бухгалтерский баланс (актив и пассив, разделы, виды)».
А подробную инструкцию по заполнению строк 1400, 1500 и других показателей бухотчетности вы найдете в КонсультантПлюс:
Получите пробный доступ к К+ бесплатно и переходите в Путеводитель по бухгалтерской отчетности.
Итоги
Заемный капитал — это оценка в денежной форме долговых обязательств, которая рассчитывается как сумма 4-го и 5-го разделов баланса. Данный показатель имеет множество признаков классификации и отображается в балансе в разрезе статей в зависимости от источника финансирования.
Собственный и заемный капитал: в чем отличия
И собственный, и заемный капитал являются источниками формирования имущества, обеспечивающего финансирование деятельности компании.
Собственный капитал — это то имущество, которое находится в собственности компании.
В учете собственный капитал рассчитывается путем вычитания из балансовой величины всего имущества денежного размера всех обязательств компании.
Заемным капиталом, в отличие от собственного, компания на правах собственности не владеет, но ей дано право распоряжаться им в отведенный отрезок времени и за определенную плату.
Все виды заемного капитала привлекаются извне и по окончании срока пользования должны вернуться обратно владельцу.
Источниками собственного капитала могут быть уставный капитал, прибыль, зависящая от результатов хоздеятельности компании, взносы/пожертвования, складочный капитал и пр.
Основными источниками заемного капитала являются:
-
кредиты, полученные в банковских учреждениях;
-
возвратные займы, полученные от юридических и физлиц;
-
возвратные средства целевого финансирования.
Как выражается соотношение собственного и заемного капитала
Коэффициент соотношения между собственным (СК) и заемным капиталом (ЗК) показывает финансовую стабильность (автономию) компании.
Данный показатель указывает на финансовую зависимость анализируемого предприятия от привлеченного извне заемного капитала.
С ростом данного показателя увеличивается финансовая стабильность, и наоборот, со снижением коэффициента возрастает зависимость предприятия от кредиторов, что повышает финансовые риски при оценке деятельности компании.
Рекомендуемое минимальное значение для данного соотношения — 1.
Коэффициент рассчитывается по формуле:
К = СК / ЗК.
Данную формулу можно прочитать так: собственные средства, приходящиеся на 1 руб. средств, занятых у кредиторов. Для расчета коэффициента берутся данные из бухгалтерского годового баланса.
Существует еще ряд коэффициентов с участием заемного капитала. Рассмотрим их.
1. Для оценки финансовой стабильности компании рассчитывается коэффициентзаемного капитала (далее — Кзк).
Данный показатель демонстрирует, какова доля заемного капитала компании в совокупном объеме финансирования.
Формула для расчета:
Кзк = ЗК / ОФ,
где:
ЗК — размер заемного капитала;
ОФ — совокупный объем финансирования (равен общему размеру собственных и заемных ресурсов).
2. По итогам отчетного периода рассчитывается Кпзк — коэффициентпоступившегозаемного капитала.
Он равен:
Кпзк = Зп / ЗКк,
где:
Зп — поступившие за отчетный период займы;
ЗКк — размер заемного капитала на конец отчетного периода.
Данный коэффициент демонстрирует, какую долю в общем объеме заемного капитала составляют вновь поступившие займы (кратко- и долгосрочные).
3. Еще один коэффициент Кв (коэффициент выбытия ЗК) демонстрирует, какую долю в общем объеме заемного капитала на начало отчетного периода составили погашенные кредитные обязательства.
Коэффициент рассчитывается по формуле:
Кв = ЗКв / ЗКн,
где:
ЗКв — выбывший ЗК за отчетный период;
ЗКн — значение ЗК на начало отчетного периода.
4. Для получения информации о зависимости компании от заемного капитала рассчитывается следующий коэффициент — Кз (коэффициент зависимости от ЗК):
Кз = ЗК / СК.
Данный коэффициент демонстрирует, сколько занятых у кредиторов рублей приходится на 1 руб. собственных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем больше кредитов и займов привлекло предприятие и тем ниже его финансовая устойчивость.
В условиях рыночной экономики Кз не должен быть больше 1.
Высокий коэффициент Кз указывает на наличие больших финансовых рисков, которые могут привести к дефициту денег и даже к банкротству. Финансовые риски растут при снижении темпов оборачиваемости капитала и снижении темпов реализации.
Этот коэффициент рассчитывается финансовыми учреждениями при принятии решения о выдаче новых займов. Коэффициент сравнивается со средним значением, которое принято для сферы деятельности потенциального заемщика.
5. Для оценки финансово-хозяйственной деятельности используется также показатель рентабельности капитала. Рентабельность ЗК рассчитывается по формуле:
Р = ЧП / ЗКср,
где:
ЧП— чистая прибыль, полученная за отчетный период (доход, который остался в распоряжении после уплаты налогов и сборов);
ЗКср— среднее значение ЗК, рассчитанное по формуле:
ЗКср = (ЗКн + ЗКк) / 2.
Анализировать заемный капитал всегда нужно в связке с собственным. Кроме того, для корректного анализа необходимо учитывать динамику показателей на начало и конец периода и в сравнении с другими периодами.
Оптимизация структуры капитала
Проанализировать, какое влияние оказывает ЗК на рентабельность собственного капитала, можно при помощи финансового левериджа.
Этот финансовый прием даст возможность управлять рентабельностью СК за счет оптимизации структуры капитала.
Причем значительная доля заемного капитала показывает большой экономический эффект с одновременным ростом финансовых рисков. Т. е. при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия важно не только рассчитать эффект левериджа, но и соотнести рост ЗК с риском потери финансовой независимости компании.
Эффект левериджа позитивно влияет на цену акций предприятия, а для общей оценки необходимо рассчитывать и риски.
Эффект левериджа (ЭЛ) появляется из-за возникающего расхождения между общей экономической рентабельностью капитала (ЭК) и рентабельностью ЗК.
Экономическая рентабельность вычисляется по формуле:
ЭК = ВП / (СК + ЗК),
где:
ВП — прибыль до уплаты процентов по займам и налогов.
Эффект рассчитывается по формуле:
ЭЛ = (100 – Снп) / 100 × (Кра – Сп) × ЗК / СК,
где:
Снп— ставка налога на прибыль;
Кра — коэффициент общей рентабельности всех активов, который вычисляют по формуле: валовая прибыль / усредненное значение активов (в %);
Сп — среднее значение процентов за ЗК.
Экономическая расшифровка формулы расчета ЭЛ:
-
1 группа ((100 – Снп) / 100) показывает, как на ЭЛ влияет статус налогоплательщика по уплате налога на прибыль (есть ли льготы и т. д.).
-
Дифференциал (Кра— Сп) показывает разницу между общей рентабельностью активов и кредитными процентами.
-
Коэффициент (ЗК / СК) демонстрирует, сколько рублей ЗК приходится на 1 руб. СК.
Немаловажное значение при оптимизации структуры ЗК имеет показатель его оборачиваемости.
Чем быстрее оборачиваются вложения, тем дешевле обходятся привлеченные средства, ведь проценты и расходы за обслуживание ссуд являются величинами постоянными.
Для определения скорости оборачиваемости ЗК следует определить:
-
Коэффициент оборачиваемости Ко, который рассчитывается по формуле:
Ко = ВР / Ксг,
где:
ВР — выручка от продажи товаров/услуг;
Ксг — среднегодовой размер капитала.
-
Длительность оборота ЗК (До), которая определяется по формуле:
До = Дк / Ко,
где:
Дк — количество дней отчетного периода.
Состав и классификация заемного капитала
Заемный капиталаккумулирует в себе все материальные и денежные ценности, привлеченные со стороны, от использования которых компания получает прибыль.
Размер заемного капитала предприятия говорит о величине его финансовых обязательств, которые согласно гл. 42 ГК могут быть оформлены в виде:
-
договоров займа;
-
кредитных договоров;
-
договоров по выдаче коммерческого и товарного кредита.
Классификация заемного капиталаможет быть произведена по большому числу признаков. Так, в зависимости от срока привлечения заемный капитал может быть:
-
долгосрочным;
-
краткосрочным.
Долгосрочный кредит или заем привлекается на срок, превышающий 1 год, а краткосрочный — на срок до года.
Если учитывать источники получения заемного капитала, то их можно разделить:
-
на ссуды, привлеченные извне (кредит, заем или лизинг);
-
привлеченные из внутренних ресурсов (кредиторская задолженность).
За счет заемного капитала, привлеченного из внешних источников, предприятие обычно удовлетворяет свою потребность в инвестициях на приобретение активов, закупку товаров для реализации, закупку материалов и комплектующих. Кредиторская задолженность отражает предоставленную поставщиком отсрочку платежа.
В зависимости от формы, в которой поступает заемный капитал, его разделяют на инвестиции, привлекаемые:
-
в денежной форме (банковский кредит, заем);
-
форме оборудования под выкуп (финансовый лизинг);
-
товарной форме (коммерческий или товарный кредит).
В зависимости от методов заимствования заемный капитал разделяется:
-
на векселя;
-
кредит (банковский, синдицированный);
-
лизинг;
-
облигации;
-
эмиссию акций;
-
факторинг;
-
прочие.
Если сравнивать эффективность привлечения кредита и выпуска ценных бумаг (облигаций и акций), то кредит однозначно выгоднее, поскольку при составлении кредитного договора могут быть учтены особенности, которые могут изменяться в зависимости от потребностей клиента (например, возобновляемая кредитная линия). Также заемщик может извлечь определенную выгоду из курсовой или суммарной разницы в процентных ставках.
Кроме того, привлечение кредита не влечет расходов, которые производятся в связи с размещением или регистрацией ЦБ. К тому же всегда есть риск, что не все размещенные ЦБ могут быть выкуплены.
В зависимости от наличия обеспечения выполнения обязательств заемный капитал может быть:
-
необеспеченным;
-
обеспеченным (залог, задаток, поручительство, неустойка, гарантия, ипотека, переуступка долга, страхование и т. д.).
Источники заемного капитала
К источникам заемного капитала относятся средства:
-
привлеченные по договорам лизинга;
-
привлеченные по кредитным договорам с банковскими учреждениями;
-
привлеченные у физических и юрлиц в виде займов;
-
кредиторской задолженности.
К долгосрочным источникам можно отнести небанковские инструменты, такие как размещенные акции и облигации, предоставленные из федерального/муниципального бюджета средства на возвратной основе. Сюда же входят долгосрочные займы других юрлиц.
К источникам краткосрочного кредитования относят:
-
Торговые кредиты, которые представляют собой открытый торговый кредит или простой вексель. С помощью открытого кредита предприятие-покупатель может приобретать ТМЦ с отсрочкой платежа. Вексель, оформленный на срок до года, также дает покупателю отсрочку: по векселю он обязуется оплатить полученные ТМЦ к определенной дате.
-
Краткосрочные ссуды финучреждений. К таким можно причислить ссуды, оформленные в форме факторинга.
Основной источник привлечения заемных средств — это все же банковские кредиты. На сегодняшний день банковский кредит можно получить не только у отечественных банков, но и у зарубежных.
Основные формы выдаваемых банками кредитов следующие:
-
Бланковые, которые выдаются банками на срок до года, а обычно на сезон. Это необеспеченные кредиты, однако зачастую условием их получения является обслуживание в банке и информация (из баланса) о наличии достаточного числа активов.
-
Контокоррентные. Они обычно предоставляются под какое-то обеспечение. Особенностью таких кредитов является то, что предприятию открывается особый счет (контокоррентный), на котором учитываются как расчетные, так и кредитные операции. Еще такой кредит называют овердрафтом.
-
Кредитные линии, которые бывают возобновляемыми и невозобновляемыми. Наибольшей популярностью пользуются возобновляемые кредитные линии, поскольку клиент может самостоятельно регулировать состояние своей кредитной задолженности в пределах установленного лимита.
-
Ломбардные. Выдаются под обеспечение в виде ценных активов (например, облигаций, цессии и т. д.).
-
Ипотечные — долгосрочные виды ссуд, выдаваемые под залог недвижимости.
-
Ролловерные тоже являются долгосрочными ссудами. Их особенность состоит в возможности пересмотра (например, ежеквартально) процентных ставок.
-
Консорциальные. Выдаются банковскими консорциумами. Банки прибегают к такой форме кредитования при высоком уровне риска невозврата и большой сумме — так они распределяют риски.
Учет заемного капитала
С 2008 года учет заемного капитала на предприятиях производится в соответствии с нормами ПБУ 15/2008, утвержденным приказом Минфина от 06.10.2008 № 107н.
В зависимости от срока привлечения заемного капитала для его учета используются различные счета.
Для учета краткосрочных вливаний используют счет 66, а для долгосрочных — счет 67.
Поскольку эти бухсчета являются пассивными, то проводкой Дт 50 (51) Кт 66 (67) отображается получение компаниейзаемного капитала, а проводкой Дт 66 (67) Кт 51 (52) — погашение тела кредита и процентов. Проводка по начислению процентов выглядит так: Дт 91.2 Кт 66 (67).
При поступлении заемного капитала в виде аккредитива делается проводка Дт 55.1 Кт 66, а если заемные средства поступают:
-
на чековую книжку — Дт 55.2 Кт 66;
-
на депозит — Дт 55.3 Кт 66.
Задолженность по привлеченным извне средствам отображается на конец отчетного периода вместе с насчитанными и подлежащими уплате процентами.
При этом в зависимости от целей, для реализации которых были привлечены кредитные средства (займы), порядок отражения расчета процентов в бухучете имеет свои особенности.
Особенности отражения в учете процентов
Рассмотрим некоторые ключевые моменты отражения процентов по ЗК в бухучете:
-
В том случае, когда кредит привлекался для приобретения ТМЦ с целью осуществления указанной в уставе хоздеятельности, сумма процентов учитывается в качестве прочих расходов (п. 11 ПБУ 10/99).
-
С целью обложения налогом на прибыль к учету принимаются проценты как по рублевым, так и по валютным кредитам в соответствии с п. 1 ст. 269 НК, ежемесячно по мере их начисления без привязки к дате уплаты.
-
Если кредит привлекался для приобретения активов (оборотных, внеоборотных или основных средств), тогда стоимость приобретенного имущества может быть увеличена на проценты по займам (кредитам), непосредственно связанные с приобретением, сооружением и (или) изготовлением данного актива (п. 7 ПБУ 15/2008).
Проводкой Дт 08 Кт 66 (67) отражается сумма процентов по займу, полученному для осуществления вложения в подобные активы.
Проценты по кредитам, не отвечающим условиям для их капитализации, отражаются так: Дт 91.2 Кт 66 (67). -
Учет процентов производится на счетах 66 (67) в корреспонденции со счетом 91.2.
Учет целевого финансирования
Денежные средства, поступающие предприятию из федерального /муниципального бюджета, фондов, частных юридических или физических лиц для реализации какой-то заданной цели, называются целевым финансированием.
Такие средства обычно привлекаются для модернизации/расширения бизнеса, реализации социально значимого проекта, в целях финансирования научных или изыскательских работ и под прочие цели.
Такие целевые вливания обычно поступают, когда для реализации проекта у предприятия не хватает собственных средств.
Чтобы учитывать средства целевого финансирования, в бухучете используется счет 86, к которому могут открываться аналитические счета для контроля за целевыми поступлениями.
Данный бухсчет пассивный, соответственно, поступление финансирования отображается проводкой Дт 76 Кт 86, а при целевом израсходовании средств делается проводка Дт 86 Кт 20 (26).
Учет затрат, связанных с получением заемного капитала
В обобщенную сумму затрат, связанных с получением средств от кредиторов и заимодавцев, включаются:
-
проценты за пользование заемным капиталом;
-
расходы, понесенные заемщиком при получении займа/кредита (например, на уплату комиссии);
-
курсовые разницы, возникающие при расчете процентов, если был привлечен кредит в инвалюте.
Указанные расходы признаются в том отчетном периоде, в котором они были фактически произведены. В то же время начисление процентов производится в соответствии с условиями договора займа/кредита.
Обратите внимание! По заемным средствам, полученным от иностранных кредиторов, и по процентам и курсовым разницам по ним в 2022-2023 годах действует особый антикризисный порядок учета.
Что следует отразить в учетной политике по вопросам использования заемного капитала
В учетной политике предприятия, которое привлекает заемный капитал, должны быть отражены следующие моменты:
-
методика перевода долгосрочного займа в краткосрочный (производится тогда, когда по итогам отчетного периода выходит, что привлеченный долгосрочный заем будет погашен в течение года (или за меньший период));
-
порядок формирования и списания дополнительных затрат, связанных с обслуживанием заемного капитала;
-
порядок расчета и распределения доходов, возникающих при выполнении заемных обязательств (к примеру, положительная курсовая разница);
-
порядок расчета и принятия к учету доходов от краткосрочного размещения под проценты заемных средств.
Особенности учета процентов и расходов по заемному капиталу при финансировании создания инвестиционного актива
Традиционно расходы, связанные с получением и обслуживанием заемного капитала, признаются в бухучете прочими расходами.
Исключение составляет часть затрат, которая подлежит включению в общую стоимость инвестактива.
К инвестактивам в соответствии с ПБУ 15/2008 относятся такие проекты по созданию/приобретению основных средств (в т. ч. земли), нематериальных/внеоборотных активов, в рамках которых до момента подготовки инвестактива к использованию пройдет длительный период времени.
Проценты, уплаченные заемщику по договору, который был выдан именно для создания данного инвестактива, включаются в его стоимость до тех пор, пока объект не будет сдан в эксплуатацию.
В случае если еще не полностью готовый актив, находящийся в стадии незавершенки, уже начал использоваться в уставной деятельности предприятия, увеличение его стоимости на размер уплачиваемых процентов по займу прекращается— их начинают относить к прочим расходам компании.
При этом бизнесмены, применяющие упрощенные способы ведения бухучета, могут сразу относить все расходы по заемному капиталук прочим затратам.
Если для создания инвестактива были использованы средства, привлеченные под реализацию других проектов, причитающие к уплате заимодавцу проценты включаются в стоимость инвестактива только в размере, пропорциональном их доле в общем объеме займов.
Отражение заемного капитала в балансе
По правилам бухучета отражение заемного капитала производится в пассиве баланса, в разделах 4 и 5 отчетного документа.
Причем в 4 разделе показываются долгосрочные заемные обязательства (срок выполнения которых превышает 1 год), а в 5 — краткосрочные.
Рассмотрим некоторые группы данных из разделов 4 и 5 баланса подробнее:
-
В строке 1410 (пассив) отображаются долгосрочные кредитные обязательства. Здесь аккумулируются не погашенные на конец отчетного периода кредиты и займы, до окончательного возврата которых имеется более 1 года. Эти данные переносятся с кредитового сальдо по счету 67.
-
В строке 1420 отражаются отложенные обязательства по налогу на прибыль (эта сумма должна привести к увеличению налога к уплате в следующем периоде). Данные переносятся из значения сальдо по счету 77.
-
В строку 1430 включаются оценочные обязательства, которые учитываются по ст. 96, срок погашения которых превышает 1 год.
-
В строке 1450 отражаются иные долгосрочные обязательства, которые не были учтены в строке 510.
-
В строке 1510 (пассив) отражаются краткосрочные кредитные средства и займы. Это сумма долга на конец отчетного периода по краткосрочным полученным кредитам.
В общей сумме указывается не только тело кредита, но и проценты, которые надлежит уплатить на конец периода. Данные переносятся из кредитового сальдо по счету 66.
При этом в данную строку можно отнести и долгосрочные обязательства с процентами, если они должны быть погашены в течение года после отчетной даты.
-
В строку 1520 заносится краткосрочная кредиторская задолженность.
-
В строке 1530 отображается задолженность, которая образовалась перед участниками/акционерами общества.
-
В строке 1540 отражаются оценочные обязательства, срок выполнения которых составляет менее года.
-
В строке 1550 указываются все краткосрочные кредитные обязательства, которые не были отражены в строках 1510–1540.
Исходя из содержания строк баланса, можно подытожить, что заемный капитал складывается из суммарной величины значений, указанных в строках 1410, 1420, 1430, 1450, 1510–1550.
Добавить в «Нужное»
Заемный капитал в балансе: строка
О том, как в бухгалтерском балансе отражается собственный капитал, мы рассказывали в нашей консультации. Об отражении заемного капитала в балансе организации расскажем в этом материале.
Строки для отражения заемных средств
В бухгалтерском балансе организации для отражения заемного капитала предусмотрены 2 строки: строка 1410 «Заемные средства» и одноименная строка 1510. Эти строки расположены в разделах IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса соответственно (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н).
В составе долгосрочных заемных обязательств по строке 1410 отражается задолженность по долгосрочным кредитам и займам, т. е. задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев после отчетной даты.
Соответственно, по строке 1510 отражаются краткосрочные заемные обязательства, т. е. обязательства по кредитам и займам со сроком погашения не более 12 месяцев после отчетной даты (п. 19 ПБУ 4/99).
Данные бухучета для заполнения строк 1410 и 1510
Что касается данных бухгалтерского учета, то для заполнения строк 1410 и 1510 бухгалтерского баланса используются следующие остатки по счетам. По строке 1410 отражается кредитовое сальдо счета 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» — в части задолженности со сроком погашения свыше 12 месяцев на отчетную дату. А по строке 1510 – кредитовое сальдо счета 66, а также кредитовое сальдо счета 67 в части задолженности со сроком погашения не более 12 месяцев на отчетную дату (Приказ Минфина от 31.10.2000 № 94н).
Данные счета 67 могут использоваться для заполнения строки учета краткосрочных обязательств потому, что действующее законодательство не предусматривает перевод задолженности по долгосрочным кредитам и займам со счета 67 на счет 66, когда срок погашения обязательств составит 12 месяцев (ПБУ 15/2008).
Более того, даже на счете 66 может числиться долгосрочная задолженность по кредитам и займам. Это возможно в случае, когда, к примеру, по первоначально полученному займу срок погашения в дальнейшем был увеличен в результате подписания допсоглашения к договору займа. С учетом сказанного, для заполнения строк 1410 и 1510 необходимо производить детальный анализ структуры заемных средств организации.
Форум для бухгалтера:
Соблюсти баланс между величиной собственных и заемных средств пытаются, зачастую безуспешно, многие компании. Из-за нехватки оборотных средств организация не сможет развиваться, не хватит ресурсов для расширения производства, увеличения торговых оборотов. Завышенная величина заемных средств создает существенный риск для платежеспособности компании, ведет к повышенным финансовым потерям за счет излишних сумм уплаченных процентов. Как сбалансировать величину собственных и заемных средств? Как сделать так, чтобы заемные средства использовались с максимальной эффективностью, не угрожая финансовому благополучию компании? Эту проблему рассмотрим в статье.
КАК ПРОВЕСТИ АНАЛИЗ СООТНОШЕНИЯ СОБСТВЕННЫХ И ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ
В первую очередь нужно четко понимать термин «заемные средства». Дело в том, что в экономической науке существует два подхода к составу заемного капитала.
Согласно первому подходу под заемными средствами понимают долгосрочные кредиты и займы.
Второй подход предлагает к заемным средствам относить все заемные средства компании. Его мы будем придерживаться, чтобы провести полный и качественный анализ.
Чтобы оценить соотношение собственных и заемных средств, рассчитывают коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс). Формула расчета:
Кзс = ЗС / СС,
где ЗС — заемные средства;
СС — собственные средства.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько рублей заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств. Чем больше доля собственного капитала по отношению к величине обязательств, тем более независима компания. Умножив полученный результат на 100, получим процентное соотношение заемных и собственных средств.
Где взять эти данные? Проще всего использовать бухгалтерскую отчетность, в которой представлены все необходимые показатели.
Нужно суммировать значения строк 1410 «Заемные средства» и 1510 «Заемные средства» бухгалтерского баланса (соответственно раздел IV «Долгосрочные обязательства» и раздел V «Краткосрочные обязательства»).
Полученную сумму необходимо разделить на величину собственного капитала, отражаемую по итоговой строке 1300 бухгалтерского баланса (раздел III «Капитал и резервы»).
В ряде случаев при анализе заемных и собственных средств под заемными средствами понимают всю задолженность предприятия. Тогда в расчет берут итоги раздела V «Краткосрочные обязательства» и раздела IV «Долгосрочные обязательства».
Сравнение коэффициента за несколько периодов позволит определить динамику изменения соотношения заемных и собственных средств, что важно и для понимания финансовой ситуации на предприятии.
ПРИМЕР 1
В выписке из бухгалтерской отчетности ООО «Амис» отражены следующие показатели собственного капитала и заемных средств (табл. 1).
|
Таблица 1. Выписка из бухгалтерской отчетности |
||||
|
Показатель |
Код строки баланса |
На 31.03.20Х2 |
На 31.12.20Х1 |
На 31.12.20Х0 |
|
Собственные средства (Итого по разделу III «Капитал и резервы») |
1300 |
4011 |
3720 |
3020 |
|
Заемные средства (долгосрочные) |
1410 |
1200 |
1000 |
700 |
|
Заемные средства (краткосрочные) |
1510 |
100 |
400 |
800 |
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
х |
0,3241 |
0,3763 |
0,4967 |
Согласно данным табл. 1 коэффициент соотношения заемных и собственных средств снижается на протяжении двух лет. Если на конец базового 20Х0 года он равен 0,4967, то в дальнейшем снизился вначале до значения 0,3763, затем — до 0,3241.
Это можно расценивать как положительный фактор. Однако нужно понимать, хватает ли компании оборотных средств. В противном случае снижение уровня заемных средств приведет к недостатку финансовых ресурсов, что будет тормозить развитие организации.
Отчетность формируется на строго определенные даты, а необходимость проанализировать соотношение заемных и собственных средств возникает чаще, иногда и вне отчетных дат. Вплоть до того, что оценка в целях оперативного контроля может понадобиться в середине периода. Соответственно, финансовой отчетности просто не будет, по ее данным анализ не провести.
В этом случае необходимые показатели можно получить из данных бухгалтерской базы.
Заемные средства учитываются на бухгалтерских счетах:
- 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам»;
- 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам».
Собственные средства будут учитываться на счетах:
- 80 «Уставный капитал»;
- 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».
Стоит учесть следующее: если речь идет о межотчетной дате, то не будет реформации баланса, поэтому накопленный за текущий период финансовый итог будет учитываться на счете 99 «Прибыли и убытки».
Также могут быть не закрыты и счета учета финансовых результатов — 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы». Чтобы найти величину собственных средств, нужно учесть остатки, которые числятся на перечисленных счетах.
Для анализа можно использовать коэффициент покрытия долгов (Кпд), отражающий соотношение собственного и заемного капитала, который называют Формула расчета:
Кпд = СС / ЗС.
Этот показатель находят аналогично коэффициенту соотношения заемных и собственных средств — по данным финансовой отчетности или бухгалтерского учета.
Помимо расчета приведенных коэффициентов дополнительно можно рассчитывать:
- соотношение краткосрочных и долгосрочных заемных средств между собой и к общему итогу займов. Так будет установлена структура заемных средств, которая позволит оценить, каких обязательств у организации больше — краткосрочных или долгосрочных;
- коэффициент автономии (независимости) — отношение собственных средств к итогу баланса. Данный показатель характеризует долю собственного капитала в капитале компании, отражает соотношение интересов собственников предприятия и всех кредиторов;
- коэффициент роста/снижения величины займов — рассчитывают в динамике как отношение величины займов текущего и предшествующего периода;
- коэффициент роста/снижения собственного капитала — рассчитывается в динамике и показывает, во сколько раз выросла/уменьшилась величина собственного капитала;
- коэффициент отношения долгосрочных займов к собственному капиталу и коэффициент отношения краткосрочных займов к собственному капиталу. Эти коэффициенты будут характеризовать, сколько рублей коротких и длинных займов приходится на 1 руб. собственных средств.
Можно применять и другие расчетные показатели.
ПРИМЕР 2
Компания «Тренд» провела анализ финансовых показателей займов и собственного капитала. Данные обобщены в табл. 2.
|
Таблица 2. Анализ собственного и заемного капитала |
|||
|
Показатель |
1-й отчетный год |
2-й отчетный год |
3-й отчетный год |
|
Краткосрочные займы, тыс. руб. |
820 |
500 |
814 |
|
Долгосрочные займы, тыс. руб. |
5000 |
4500 |
4000 |
|
Итого займов, тыс. руб. |
5820 |
5000 |
4814 |
|
Собственный капитал, тыс. руб. |
8000 |
8500 |
7200 |
|
Доля краткосрочных займов в общей сумме займов, % |
14,0893 |
10,0000 |
16,909 |
|
Доля долгосрочных займов в общей сумме займов, % |
85,9107 |
90,0000 |
83,091 |
|
Соотношение займов и собственного капитала |
0,7275 |
0,5882 |
0,6686 |
|
Соотношение краткосрочных займов и собственного капитала |
0,1025 |
0,0588 |
0,1131 |
|
Соотношение долгосрочных займов и собственного капитала |
0,625 |
0,5294 |
0,5556 |
По данным анализа видно, что наибольший удельный вес в общей сумме займов составляют долгосрочные займы. Хотя на третий отчетный год они снизились до 83,091 % по сравнению с 85,9107 % в первом отчетном году.
Соотношение краткосрочных займов и собственных средств составляет от 0,0588 (минимальное значение) до 0,1131 (максимальное значение). Данное соотношение не создает угроз для платежеспособности компании.
Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Планово-экономический отдел» № 7, 2021.
Современные условия хозяйствования характеризуются желанием многих фирм преодолеть кризисные явления и выработать удачные перспективы развития долговой политики, так как заимствование средств является частью хозяйствующей деятельности любой компании, позволяющей поддерживать структуру капитала, финансовое состояние и кредитоспособность. Необходимым элементом такой политики является обеспечение информационной базой по определению потребности в привлечении заемных источников с необходимостью поддерживать финансовую гибкость компании и диверсифицировать источники финансирования.
Выполнение таких задач возможно только при условии обеспечения предприятия учетно-аналитической базой, позволяющей фиксировать хозяйственную деятельность компании, связанную с долговыми обязательствами, отражающей расходы по привлечению долговых источников.
Сущность понятия
Заемный капитал представляет собой различные долговые обязательства компании, которые образуются за счет внешних источников финансирования.
Привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, так как стоимость его обслуживания (уплаченных процентов) списывается на расходы, то есть уменьшает налогооблагаемый доход.
Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования влечет за собой увеличение финансового риска, персонифицированного этой компанией, уменьшение резервного заемного капитала и увеличение средневзвешенной стоимости капитала компании.
Классификация
Основные признаки для выделения видов заемного капитала отражены в таблице ниже.
|
Признак |
Типология |
|
Период (срок) |
|
|
Цели |
|
|
Источники привлечения |
|
|
Форма привлечения |
|
|
Методы привлечения |
|
|
Форма обеспечения |
|
Как отражен в балансе?
Заемный капитал в балансе отражен с применением 4 и 5 разделов баланса. Раздел 4 предназначен для отображения долгосрочных, а 5 — для краткосрочных обязательств.
Отдельная строка, которая раскрывает значение материальных ценностей, привлекаемых со стороны для получения прибыли, не предоставляется в виде баланса. Однако исходя из данных отчета вы можете рассчитать общую сумму заемного капитала.
Поскольку заемный капитал является суммарным выражением 4-го и 5-го разделов баланса, формула для его расчета может быть представлена следующим образом. Заемный капитал и формула по балансу выглядит так:
ЗК = стр. 1400 + стр. 1500
где:
- ЗК – заемный капитал, т. р.;
- стр. 1400 – долгосрочные обязательства, т. р.;
- стр. 1500- краткосрочные обязательства, т. р..
Таким образом, под заемным капиталом понимается денежная форма долговых обязательств, которая может быть рассчитана как сумма 4 и 5 разделов баланса. Данный показатель отражен в балансе в разрезе статей по источникам финансирования.
Объем заемного капитала в балансе в строках 1400 и 1500 представляет сумму финансовых обязательств, которые могут быть сформированы в следующем виде:
- соглашения о займах;
- кредитные договора;
- договоры о товарных займах.
Данный вид капитала представляет собой мощный ресурс, который может оказаться необходимым компании в любой ситуации.
Заемный капитал в бухгалтерском балансе разбит по категориям и строкам:
- стр. 1410 отражает непогашенные займы долговременного характера;
- стр. 1420 отражает отложенные долговые обязательства по НДС;
- стр. 1430 ведет учет по оценочным обязательствам;
- стр. 1450 учитывает иные долговременные обязательства;
- стр. 1510 учитывает краткосрочные заемные денежные средства, в которых отражено тело займа и проценты;
- стр. 1520 ведет учет по кратковременной кредиторской задолженности;
- стр. 1530 ведет учет по долгам по обязательствам перед участниками фирмы;
- стр. 1540 ведет учет оценочных обязательств менее 12 месяцев;
- стр. 1550 отражает кратковременные кредиторские долговые обязательства, не учитываемые ранее в стр. 1510-1540.
Аналитические показатели
Среди информативных показателей, учитываемых при оценке заемного капитала в балансе, можно выделить:
- коэффициент долговой нагрузки. Расчет данного значения соответствует формуле:
Кдн = Д/ EBTIDA,
где:
- Д – сумма долговых обязательств, т. р.;
- EBTIDA – аналитический показатель, определяемый как разность между объемом прибыли фирмы до вычета расходов по процентам, налогам и амортизации, т. р.
Норматив данного коэффициента определен в рамках 2-2,5. В качестве долга можно рассматривать долгосрочные кредиты и займы (в международной практике), краткосрочные кредиты и займы (в российской практике).
- показатель финансового рычага (коэффициент заемного капитала по балансу), который определяется формулой:
ФР = (ДО + КО) / СК,
где:
- ДО – долгосрочные обязательства, т. р.;
- КО – краткосрочные обязательства, т. р.;
- СК – собственный капитал, т. р.
Рекомендуемый норматив составляет 0,25 – 1. При значении 0,25 можно делать вывод о благоприятной долговой нагрузке для фирмы, что говорит о положительной оценке ее кредитоспособности. При значении, близком к 1, нагрузка считается максимальной. Если значение коэффициента заемного капитала по формуле по балансу выходит за пределы 1, то кредитоспособность оценивается отрицательно.
- доля финансирования основных средств за счет «длинных» займов:
Д = ДО / ВА,
где ВА – внеоборотные активы, т. р.
Привлечение займов для финансирования основных средств является оправданным, так как эти суммы гасятся далее за счет потоков денег, создаваемых этими основными средствами.
- соотношение оборотных средств и краткосрочных займов определяется формулой:
СОБ = ОА / КО,
где ОА – оборотные средства фирмы, т. р.
Норматив данного показателя варьирует от 1,5 до 2.
В результате анализа данных показателей относительно применения долговых обязательств фирмы, можно сделать вывод о ее кредитоспособности. Информационная база, полученная на базе расчета представленных показателей, также позволяет руководству разработать ряд мероприятий, направленных на рост кредитоспособности фирмы.
Взаимодействие собственного и заемного капитала
Соотношение между этими двумя структурными элементами представляют собой роль финансового рычага, который присутствует в компаниях, не имеющих нужного объема финансов для ведения деятельности, либо для ее расширения. В такой ситуации заемные средства обеспечивают потребности фирмы в текущем периоде и приносят прибыль. Но размер соотношения между собственным и заемным капиталом в балансе играет большую роль и влияет на финансовую устойчивость фирмы.
При существенном превышении суммы заемных средств над собственными средствами возможно банкротство. В то же время рискованная политика применения заемного капитала является наиболее прибыльной.
Возможны следующие варианты использования рычагов:
- положительное применение: в этом случае доход от заемных средств превышает плату за их использование, компания получает прибыль;
- нейтральное применение: доход от заемных средств равен стоимости их содержания;
- отрицательное применение: здесь компания несет убытки, использование кредита не окупается.
Направления оптимизации заемного капитала
С целью повышения кредитоспособности компании с применением информационной базы по долговым обязательствам предлагается совершенствование методических подходов к отражению и оценке деятельности компании с заемными средствами. С целью управления долговыми обязательствами и обеспечения кредитоспособности фирмы необходимо формировать данные разных степеней обобщенности: сводные и более детализированные.
Для роста информативности данных рекомендуется пересмотр организации аналитического учета долговых обязательств компании за счет изменения счетов второго порядка и отделения счетов третьего (и даже четвертого) порядка.
Предложения по оптимизации учета
Предлагаемая структура построения счетов по учету долговых средств фирмы с целью роста ее кредитоспособности следующая:
- счета первого порядка, которые объединяют все возможные данные о состоянии заемных средств фирмы (как долгосрочных, так и краткосрочных);
- счета второго порядка, которые способны отражать информацию учета по обобщенным видам долговых обязательств, таким как: кредиты и займы;
- счета третьего порядка способны детализировать информацию по более конкретному виду обязательства, например, коммерческий кредит, кредитный договор и т. д.;
- счета четвертого порядка, которые способны фиксировать информацию по различным видам расчетов, например, долг, проценты, штрафы и т. д.
Подобная группировка счетов для фирмы позволит более углубленно исследовать аналитический учет по всем видам долговых обязательств компании. Она также способна усовершенствовать контроль в данной сфере, повысить эффективность управления долгами фирмы, усилить кредитоспособность. Рекомендуется совершенствование системы контроля путем внедрения внутренних отчетов в компании, а также динамике и структуре заемных средств. Такие отчеты можно составлять каждый месяц и представлять руководству до 25 числа. Они позволят руководству отслеживать своевременные негативные тенденции в структуре заемных средств и капитала фирмы, вовремя их устранять, тем самым повышать эффективность управления долговыми средствами и показатели кредитоспособности фирмы.
Повышение эффективности управления
Для повышения эффективности управления долговыми обязательствами возможно внедрение графика документооборота, введение должности счетного работника по долговым обязательствам. В обязанности такого счетного работника могут быть включены:
- контроль правильности обработки первичных документов по долгам фирмы;
- проверка правильности исчисления процентов;
- проверка правильности отражения операций по учету долгов компании.
Внедрение данных процедур способствует снижению процентов ошибок и неточностей в учете.
Заключение
Реализация всех предложенных мероприятий позволит фирме проводить четкое отслеживание структуры и состава долговых обязательств, контролировать негативные тенденции и уменьшать их в сторону повышения кредитоспособности компании, выработке положительной динамике развития.