Как найти индекс постоянного актива

Вам может быть интересно:

Вместе с эти материалом часто ищут:

Один из основных экономических показателей, характеризующих уровень платежеспособности и независимости предприятия от заемных средств, – коэффициент постоянного актива. Где брать значения для вычисления этого параметра и как проводить расчет? Об этом – далее.

Что такое индекс постоянного актива

Коэффициент или индекс постоянного актива определяет, какая часть внеоборотных активов организации покрывается за счет собственного капитала. При расчете не берутся сведения по оборотным активам, то есть анализируются только учетные данные разд. I формы 1 Бухбаланса (Приказ Минфина № 66н от 02.07.10 г.). Какие именно ресурсы относятся к постоянным или внеоборотным (ВОА)? В соответствии с законодательными требованиями, это:

• НМА (нематериальные активы) – по стр. 1110.
• Результаты разработок, а также исследований – по стр. 1120.
• НПА (нематериальные поисковые активы) – по стр. 1130.
• МПА (материальные поисковые активы) – по стр. 1140.
• ОС (основные средства) – по стр. 1150.
• Доходные вложения в МЦ – по стр. 1160.
• Финвложения – по стр. 1170.
• ОНА (отложенные налоговые активы) – по стр. 1180.
• Прочие ВОА – по стр. 1190.

Общая величина собственного капитала (СК) предприятия отображается в бухотчетности (ф. 1) в разделе III по стр. 1300. При этом к СК относится, в первую очередь, уставный/складочный капитал, а также добавочный (без учета данных переоценки) и резервный капитал; собственные выкупленные акции; переоценка ВОА и совокупные финрезультаты (прибыль или же убытки). Для расчета используются сведения учета по состоянию на конец отчетного периода. Если индекс анализируется в динамике, берутся данные за несколько периодов.

Индекс постоянного актива – формула по балансу

Поскольку ИПА характеризует степень финансирования ВОА за счет собственного капитала, в расчете участвуют показатели как внеоборотных активов, так и СК. Оптимальные значения будут различаться по отраслям деятельности и конкретным предприятиям. В среднем нормальным считается показатель со значением 0,5-0,8. При получении отклонений в большую или меньшую сторону необходимо анализировать причины недостаточности или, наоборот, превышения привлечения СК.

Коэффициент постоянного актива – формула по балансу:

КПА = ВОА / СК или КПА = стр. 1300 (ф. 1) / стр. 1100 (ф. 1).

Чем ниже полученное значение КПА, тем хуже финансовая устойчивость бизнеса, так как в этом случае внеоборотные активы предприятия финансируются не за счет собственных средств, а за счет внешнего инвестирования. При расчетах рекомендуется дополнительно проводить анализ характера кредитования – кратко- или долгосрочного, а также анализ управленческой политики.

В отдельных ситуациях неэффективное управление организацией может привести к неразумному использованию прибыли и, как следствие, отсутствию достаточного объема СК для обеспечения постоянных активов. Или же, наоборот, компания может злоупотреблять вложением средств во внеоборотные активы, что в дальнейшем приведет к недостатку денег для расчетов, закупки сырья и т.д. Как результат, появится неотложная необходимость в привлечении кредитов и займов; получении отсрочки по кредиторке, что в целом негативно повлияет на платежеспособность организации.

В последнее время возросло значение финансовой
устойчивости субъектов хозяйствования, поэтому все более важным становится анализ
финансового состояния (наличия, размещения и использования денежных средств).
Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам,
инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.

Рыночная экономика требует от руководителей и
специалистов обоснованного принятия решений. Анализ и диагностика
финансово-хозяйственной деятельности предприятия предшествуют управленческим
решениям и действиям, обосновывают и подготавливают их.

Эффективность принимаемых управленческих решений
зависит от качества проведенного анализа, качество же самого анализа — от
применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от
компетентности лиц, которым поручены аналитические процедуры.

В
традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и
прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской
отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа — внутренний и
внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми
менеджерами), внешний — аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия
(например, аудиторами).

Оценка финансового состояния
может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели
анализа, имеющейся информации и т. д.

Основное средство
коммуникации и важнейший элемент информационного обеспечения финансового
анализа — бухгалтерская отчетность предприятия.

Основные
подходы к финансовому анализу

Методик
проведения финансового анализа несколько. Детализация процедурной стороны
методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также от различных
факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.
Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной
структуры:

• экспресс-анализ
  финансового состояния;

• детализированный
  анализ финансового состояния.

Целью
экспресс-анализа финансового состояния является
наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития
хозяйствующего субъекта.

Экспресс-анализ
целесообразно выполнять в три этапа:

• подготовительный;

• предварительный
  обзор финансовой отчетности;

• экономическое
  чтение и анализ отчетности.

На основе данных табл. 5
можно сделать вывод, что организация не имеет собственного оборотного капитала,
так как его величина отрицательная. Это значит, что организация испытывает
недостаток средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности. На конец
года наблюдается увеличение величины функционирующего капитала, что может говорить
о возможной тенденции роста в будущем. 

Цель
детализированного анализа — более
подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего
субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также
возможностей развития субъекта на перспективу. Такой анализ конкретизирует,
дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень
детализации зависит от желания аналитика.

Далее мы рассмотрим методику углубленного
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия

Итак,
необходимо дать оценку имущественного положения предприятия и эффективности использования
имущества, для чего проводятся:

1) анализ имущества
предприятия;

2) оценка размещения
средств в имуществе предприятия и обеспеченности собственными оборотными
средствами;

3) анализ
платежеспособности (ликвидности);

4) анализ финансовой
устойчивости и вероятности банкротства;

5) анализ финансовых
результатов (прибыли);

6) анализ
показателей рентабельности;

7) сравнительная
рейтинговая оценка финансового положения предприятия.

Для изучения состава имущества, его динамики и структуры
на основании данных актива бухгалтерского баланса предприятия составляется
аналитическая таблица (табл. 1).

Таблица 1. Состав имущества предприятия

В качестве показателей эффективности управления
активами используют коэффициент реальных
активов в имуществе предприятия (табл. 2), который зависит от характера
деятельности предприятия.

Таблица 2. Расчет коэффициента реальных
активов в имуществе предприятия

Финансовое положение
предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро
средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рассмотрим показатели
оборачиваемости, которые также называют показателями деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости активов К_{об А} характеризует число оборотов,
совершенных активами, то есть скорость оборота данного вида активов:

К_{об А} = Q / A,

где Q — объем продаж (выручка-нетто от продажи продукции,
работ, услуг), тыс. руб.;

A — среднегодовая
стоимость активов.

Cреднегодовая
стоимость активов A определяется по
формуле:

А = (А_н + А_к) / 2,

где А_н — стоимость активов на начало
отчетного периода, тыс. руб.;

А_к
— стоимость активов на конец отчетного периода, тыс. руб.

Аналогичным
образом определяются коэффициенты оборачиваемости оборотных активов, запасов,
дебиторской и кредиторской задолженности.

Среднегодовая
стоимость оборотных активов Е определяется
как сумма величин запасов и дебиторской задолженности, тыс. руб.

Е = 483 +
6406 + 2086 = 8975.

Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов К_{об Е} определяется как частное выручки-нетто от продажи
продукции, работ, услуг и среднегодовой стоимости оборотных активов: К_{об Е} = 25 429 / 8975 = 2,833.

Коэффициент оборачиваемости запасов К_{об Z}— это частное выручки-нетто от
продажи продукции, работ, услуг и величины запасов: К_{об Z} = 25
429 / 483 = 52,648.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности К_{об Дз} можно
найти как частное выручки-нетто от продажи продукции, работ, услуг и величины
дебиторской задолженности: К_{об Дз} = 25 429 / 8492 = 2,994.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности К_{об Кз}
определяется как частное выручки-нетто от продажи продукции, работ, услуг и
величины кредиторской задолженности: К_{об Кз} = 25 429 / 10 377 =
2,451.

Продолжительность одного оборота активов в днях Т_{об А}
характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов
активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:

где Д — число дней в отчетном периоде (год — 360 дней).

Продолжительность одного
оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности в днях определяется
делением числа дней в отчетном периоде на соответствующие коэффициенты
оборачиваемости.

Т_{об Дз} = 360 / 2,994 = 120,24 дня,

Т_{об Кз} = 360 / 2,451 = 146,88 дня,

Т_{об Z} = 360 /
52,648 = 6,84 дня.

Продолжительность операционного цикла Д_оц равна
сумме продолжительностей оборота дебиторской задолженности и оборота запасов: Д_оц
= 120,24 + 6,84 = 127,08 дня.

Продолжительность финансового цикла Д_фц определяется
как разность продолжительности операционного цикла и продолжительности оборота
кредиторской задолженности: Д_фц =
127,08 – 146,88 = –19,8 дня.

Продолжительность финансового
цикла получается отрицательной, так как продолжительность оборота кредиторской
задолженности больше продолжительности операционного цикла.

Рассчитаем показатели
оборачиваемости и сведем данные в табл. 3.

Таблица 3. Расчет показателей
оборачиваемости

Для оценки капитала,
вложенного в имущество, а также изменения структурной динамики капитала по
данным отчетного года составляется аналитическая таблица (табл. 4).

Таблица 4. Состав капитала, вложенного в
имущество предприятия

Из табл. 4 видно, что в
течение года произошел существенный рост доли собственного капитала при
уменьшении доли заемного. Доля собственного капитала выросла в основном за счет
увеличения на 25 % величины нераспределенной прибыли. Изменение доли заемного
капитала произошло за счет уменьшения величин кредиторской задолженности и
доходов будущих периодов. Общая стоимость капитала в течение года уменьшилась
на 633 тыс. руб.

Рассчитаем, какие факторы
повлияли на изменение собственного оборотного капитала (табл. 5).

Таблица 5. Определение
собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов на его изменение

Для анализа обеспеченности
предприятия С_ос определяется их излишек или недостаток для покрытия
запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованные
банком. Для анализа составляется аналитическая таблица (табл. 6), на основании
которой дается оценка обеспеченности товарных операций собственным оборотным
капиталом.

Таблица 6. Обеспеченность предприятия
собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности

Исходя
из данных табл. 6, можно сделать вывод о том, что у организации недостаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов и
дебиторской задолженности.

Оценка чистых активов (А_ч)
предприятия
осуществляется путем вычитания из суммы
активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. При
расчете величины А_ч учитываются нематериальные активы,
непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие
доход.

Расчет чистых активов приведен в
табл. 7.

Таблица 7. Расчет чистых активов
предприятия

^* За исключением балансовой
стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

^** За исключением задолженности
участников (учредителей) по их взносам в уставный капитал.

Для оценки платежеспособности
предприятия необходимо выбрать метод расчета и определить показатели
ликвидности, дать оценку тенденции изменения этих показателей, указать пути
повышения платежеспособности предприятия. Для расчета показателей ликвидности
используется табл. 8.

Таблица 8. Расчет и динамика показателей
ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

Коэффициент быстрой
ликвидности рассчитывается по формуле:

Коэффициент
текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Как видно из расчета
коэффициентов ликвидности, организация является полностью неплатежеспособной,
так как все они намного меньше своих нормативных значений.

Среди
показателей финансовых риска, связанных с вложением капитала предприятия, можно
выделить показатели финансовой устойчивости
(ФУ). Они рассчитываются по данным пассива бухгалтерского баланса и
характеризуют структуру используемого капитала. Определим следующие показатели ФУ:

•  коэффициент
  автономии (независимости);

•  коэффициент соотношения собственных и заемных средств
  (коэффициент финансирования);

•  коэффициент обеспеченности собственными оборотными
  средствами;

•  коэффициент финансовой устойчивости;

•  коэффициент маневренности собственного капитала;

•  индекс постоянного актива.

Показатели ФУ предприятия рассчитываются
по схеме, приведенной в табл. 9.

Таблица 9. Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент автономии (независимости) рассчитывается по
формуле:

где С_к
— капитал и резервы, тыс. руб.;

В_б — валюта
баланса, тыс. руб.

Коэффициент финансирования рассчитывается по формуле:

где З_кд
— долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

К_о — краткосрочные
обязательства, тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами рассчитывается по формуле:

где С_ос
— собственные оборотные средства, тыс. руб.;

Е —
оборотные активы, тыс. руб.

Коэффициент финансовой
устойчивости рассчитывается по формуле:

Коэффициент маневренности
собственного капитала рассчитывается по формуле:

где F— внеоборотные активы, тыс. руб.

Индекс постоянного актива рассчитывается
по формуле:

Из анализа расчета
коэффициентов финансовой устойчивости видно, что организация является финансово
неустойчивой, так как все они намного отличаются от нормативных значений.

Для оценки вероятности банкротства (структуры
баланса) предприятия и возможности восстановления его платежеспособности
используются три показателя: 1) коэффициент текущей ликвидности; 2) коэффициент
обеспеченности (текущих активов) собственными (оборотными) средствами; 3) коэффициент
утраты (восстановления) платежеспособности

Для анализа состава, динамики
и структуры прибыли предприятия составляется аналитическая таблица (табл. 10).

Таблица 10. Состав,
динамика и структура прибыли предприятия

Из
данных, приведенных в табл. 10, видно, что в отчетном году по сравнению с
предыдущим наблюдается снижение величин выручки от продажи и себестоимости товаров, продукции, работ, услуг. Значительно
выросла валовая прибыль и, соответственно, прибыль от продаж, что является
положительной тенденцией. В то же время можно наблюдать рост величин процентов
к уплате, прочих операционных расходов. Также значительно снизились
внереализационные доходы и выросли внереализационные расходы, что является
отрицательной тенденцией. В итоге в отчетном году в результате хозяйственной
деятельности отражен, хотя и сильно сократившийся по сравнению с предыдущим
годом, убыток.

Показатели рентабельности характеризуют относительную эффективность использования
ресурсов. Для расчета показателей с использованием формы № 2 составляется
аналитическая таблица (табл. 11). Влияние факторов на отклонение экономической
рентабельности и рентабельность собственного капитала рассчитываются с использованием
традиционных формул и трехфакторной модели Дюпона:

R_А = Р / А = P /
Q × Q / Cк × Cк / A = R_Q ×
К_{об Ск} × К_ав,

R_Ск = Р / Ск = Р / Q × Q / А × А / Ск = R_Q × К_{об А} × К_фз,

где К_об
Ск и К_ав — соответственно коэффициенты
оборачиваемости собственного капитала и автономии (финансовой независимости);

К_{об А} и К_фз
— соответственно коэффициенты оборачиваемости активов и финансовой зависимости.

Таблица 11. Расчет показателей
рентабельности

По данным Отчета о прибылях и
убытках невозможно рассчитать показатели рентабельности оборотных активов,
собственного капитала и инвестиционного капитала, так как для их расчета
необходимо значение чистой прибыли отчетного периода, которое в данном Отчете о
прибылях и убытках отсутствует. Покажем, как рассчитываются остальные
коэффициенты рентабельности.

Рентабельность основной деятельности рассчитывается следующим
образом:

R_s = –1539 / 25 429 = –0,060 = –6,0 %

Рентабельность продаж рассчитывается следующим образом:

R_Q = 73 / 25 429 = 0,003 = 0,3 %

Рентабельность активов (экономическая рентабельность)
рассчитывается следующим образом:

R_A = –1539 / 17 358 = –0,089 = –8,9 %

Рентабельность заемного капитала рассчитывается следующим
образом:

R_зк = –1539 / 15 326 = –0,100 = –10 %

Выводы по результатам анализа следующие:

1.
Организация не имеет собственного оборотного капитала (его величина
отрицательная). Это значит, что она испытывает недостаток средств для покрытия
запасов и дебиторской задолженности. На конец года наблюдается увеличение
функционирующего капитала, что может говорить о возможной тенденции роста в
будущем.

2. У организации недостаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов и
дебиторской задолженности.

3. Коэффициенты
ликвидности намного меньше своих нормативных значений, следовательно, организация
является полностью неплатежеспособной.

4. Коэффициенты
финансовой устойчивости намного отличаются от своих нормативных значений,
следовательно, организация является финансово неустойчивой.

5. На основе анализа состава, динамики и структуры прибыли организации
видно, что в отчетном году по сравнению с предыдущим наблюдается снижение
величин выручки от продажи и себестоимости товаров, продукции, работ, услуг. Значительно выросла валовая прибыль и,
соответственно, прибыль от продаж, что является положительной тенденцией
развития. В то же время можно наблюдать рост величин процентов к уплате, прочих
операционных расходов. Также значительно снизились внереализационные доходы и
выросли внереализационные расходы, что является отрицательной тенденцией. В
итоге в отчетном году в результате хозяйственной деятельности отражен, хотя и
сильно сократившийся по сравнению с предыдущим годом, убыток.

6. Практически все значения
коэффициентов рентабельности, которые возможно рассчитать, являются
отрицательными.

Из всего вышеуказанного можно
сделать вывод, что организация является практически банкротом.